Calcolatore Valore Attuale Netto (VAN)
Calcola VAN, indice di profittabilità, payback scontato, IRR ed Equivalent Annual Annuity applicando WACC, inflazione e premi di rischio con scenari ±150 pb.
Calcolatore Valore Attuale Netto (VAN)
Valuta progetti, leasing e investimenti applicando un tasso di sconto reale derivato da WACC, inflazione e premio per il rischio. Il tool genera VAN, indice di profittabilità, payback scontato ed Equivalent Annual Annuity (EAA) con scenari what-if.
Flussi di cassa
Comprende costo del capitale proprio e debito dopo imposte.
Adegua WACC per rischio paese, controparte, ESG.
Usa target BCE o scenario macro interno.
Valore attuale netto
10.296,09 €
Tasso reale applicato: 7,35% • Tasso nominale comprensivo di premio: 9,5%
Riepilogo indicatori
Profitability Index
1,21
>1 indica creazione di valore rispetto al capitale investito.
Payback scontato
3,45 anni
Tempo necessario per rientrare dell’investimento in termini attualizzati.
Equivalent Annual Annuity
3063,95 €
Rende confrontabili progetti con vita utile diversa.
IRR stimato
15,36%
Ricavato via bisezione sui flussi indicati; usa Excel per validazioni ufficiali.
Dettaglio flussi attualizzati
| Anno | Voce | Importo nominale | Fattore di sconto | Valore attuale | Cumulato VAN |
|---|---|---|---|---|---|
| 0 | Investimento iniziale | -50.000,00 € | 1 | -50.000,00 € | -50.000,00 € |
| 1 | CF Anno 1 | 14.000,00 € | 0,9315 | 13.041,10 € | -36.958,90 € |
| 2 | CF Anno 2 | 16.000,00 € | 0,8677 | 13.883,28 € | -23.075,62 € |
| 3 | CF Anno 3 | 18.000,00 € | 0,8083 | 14.548,92 € | -8526,71 € |
| 4 | Valore residuo | 25.000,00 € | 0,7529 | 18.822,80 € | 10.296,09 € |
Analisi di scenario
Confronta il VAN con variazioni del tasso di sconto per simulare shock macro o revisioni del WACC.
Scenario prudente (+150 pb)
Tasso reale: 8,82%
8168,28 €
Sensibilità del VAN a variazioni di ±100-150 punti base come suggerito da EBA e Banca d’Italia nei test ICAAP.
Scenario base
Tasso reale: 7,35%
10.296,09 €
Sensibilità del VAN a variazioni di ±100-150 punti base come suggerito da EBA e Banca d’Italia nei test ICAAP.
Scenario ottimistico (-100 pb)
Tasso reale: 6,37%
11.782,95 €
Sensibilità del VAN a variazioni di ±100-150 punti base come suggerito da EBA e Banca d’Italia nei test ICAAP.
Metodologia e formule
VAN: VAN = Σt=0..n CFt / (1 + r)t, con CF0 tipicamente negativo (investimento).
Tasso reale: rreale = [(1 + rnominale) / (1 + inflazione)] − 1, coerente con BCE/ISTAT.
Equivalent Annual Annuity: EAA = VAN × [r(1 + r)n] / [(1 + r)n − 1].
IRR: tasso che annulla il VAN. Per decisioni vincolanti consultare anche Excel o software di tesoreria con metodi Newton-Raphson.
Guida operativa all’attualizzazione
1. Definisci il perimetro dei flussi
Segmenta i flussi in CAPEX, OPEX, working capital e terminal value seguendo OIC 9 o IAS 36. I flussi devono essere coerenti con il principio di cassa: includi solo voci effettivamente incassate o pagate dal progetto e considera eventuali imposte differite secondo OIC 25.
2. Costruisci il tasso di sconto
- WACC post-tax: wE·kE + wD·kD·(1 − tax rate), con kE ricavato da CAPM o build-up.
- Aggiungi premi specifici (dimensione, concentrazione clienti, rischio paese) in linea con le linee guida IVSC 2022.
- Allinea inflazione e natura dei flussi (nominali vs reali) per evitare double counting.
3. Esegui sensibilità e stress test
Simula variazioni sui driver principali: tasso di sconto, crescita terminale, margini EBITDA, investimenti sostitutivi. Per operazioni straordinarie abbina il VAN al metodo dei multipli e al Discounted Cash Flow per ottenere un range di valutazione robusto.
4. Documenta ipotesi e fonti
Riporta nel memo di investimento le fonti dei dati (Piani industriali, delibere CdA, scenari macro interni, Bloomberg). Salva le versioni del modello VAN per audit: in Italia la normativa OIC e l’art. 2423 c.c. richiedono tracciabilità delle assunzioni.
Avvertenze professionali
Il calcolatore supporta analisi preliminari di investimento. Prima di deliberare operazioni straordinarie, impairment test o valutazioni ex art. 2343 c.c., validare i risultati con revisori, consulenti finanziari indipendenti e software certificati. Conserva sempre la documentazione a supporto delle ipotesi.