1. Cos’è l’EBITDA
Misura il risultato operativo lordo prima di interessi, imposte e ammortamenti. È un indicatore di cash earning potenziale e permette di confrontare aziende con diversa struttura di capitale. Fonti: Borsa Italiana, EBA Guidelines.
2. Procedura di calcolo
- Parti dal conto economico gestionale: ricavi, COGS, OPEX.
- Aggiungi/decurta i proventi/oneri operativi pertinenti.
- Somma ammortamenti e svalutazioni per ottenere l’EBITDA.
- Documenta eventuali componenti straordinarie per ottenere l’Adjusted EBITDA.
3. Applicazioni
- Analisi di leverage e covenant bancari (Debt/EBITDA).
- Valutazioni d’impresa (multipli EV/EBITDA).
- Monitoring finanziario in budget/forecast rolling.
4. Limiti
Non sostituisce il cash flow operativo e può essere manipolato includendo componenti non ricorrenti. Necessario sempre il confronto con FCF e con il prospetto dei flussi di cassa.